[center][b][size=5]美元前途叵测 中国见招拆招[/size][/b][/center]
安全只是表象 美元积弱难振
北京宝恒盛理财咨询有限公司首席分析师张捷认为，美元的走势肯定是弱势是长期的，但是这样的弱势是相对的，其汇率可能不会那样的下降，但是购买力的下降是肯定的。
首先，美国的巨额国债早已经突破了十万亿美元，现在美国政府还在拼命借钱。资料显示，10年前美国国债是5.7万亿美元，2005年增加至 7.7万亿美元。6个月前，这一数字达到12万亿美元。有分析称，目前美国约有3亿900万人，13万亿美元国债代表平均每人负债超4.2万美元。更惊人的是，国债正以一年增加一万亿美元的速度成长。而美国一年的GDP才有多少?14万亿而已。国际上公认的债务占GDP比例安全线是60%，美国则奔着 100%去了。这还仅仅是公开的国债，据估计加上医疗保障，养老保险等隐形债务，美国现在已经陷入了一个73万亿美元的债务巨坑。73万亿美元是个什么概念呢?全世界一年的生产总值，在50万亿美元左右。也就是说，美国3亿人，把全世界都花破产了一次半。
[color=Blue]因此如果让美元强势，美国就是给全世界当活雷锋，让自己的债务负担加重让中国这些新兴债权国家得利，这不符合逻辑，也不可能出现。[/color]
我们还要看到欧洲、日本的债务负担也非常巨大。美元虽然弱势，但是其他主要发达经济体也不可能是强势的，因此他们彼此之间就是一个强弱互换的相对关系。美元肯定是弱势，但弱势是相对的。许多国际机构纷纷作出判断，美国N次宽松都有可能，已有预测称，下一轮的规模很可能达到4000亿美元。但我们注意到的是美国宽松背后欧洲在跟进。美元贬值必然加剧欧盟国家的债务负担，马上就会有欧洲的债务危机，欧洲不得不宽松。在美国实行量化宽松后，欧洲央行12月 2日宣布将其对银行业的特别支持措施再度延长3个月时间，原因是欧元区经济复苏进程所面临的不确定性有所“上升”，欧洲并且加大了收购国债的力度，加大了印钞的规模。这样的全面印钞是全球通胀的开始，美元的弱势是相对于其购买力和大宗商品定价而来的，2010年7月至10月份国际市场能源、农产品、原材料、金属和矿藏等价格环比已累计上涨7.6%、17.6%、11.4%和21.1%，且这些天来国际金价、铜价都创造了新高。大宗商品暴涨的背后是西方货币整体弱势。
但其中也不排除美元有短期的强势，而且每一次强势的结果必定是美国国债的再一次发行。因为美国政府的现金流是要依靠新国债维持的，美国国债偿还也是发新债还旧债的，如果美元直线弱势的话是没有人购买美国国债的，而实际的情况是美元与欧元、日元的交替弱势，然后他们可以交替的增发国债和交替的印钞。这样的起伏波动还有大量的内部信息被这些西方国家掌握，他们的央行在国际货币市场上可以利用这样的信息不对称的关系大大的渔利，现在美联储的金融衍生品资产巨额增加，就反映了这样的情况，美元不但是弱势的，而且美联储是坐庄的。这是一个规则的制定者和裁判也参与的游戏，这样的游戏实质上就是一种赌博，这种赌博让新兴国家处于天然的弱势之中，美元的强势在于它庄家的强势。
应对未来的美元趋势，所需要的就是让自己的储备多元化，从储备外汇变成储备资产，同时提高自身优势资源的价格，任何的财富博弈，拿住强势货币或者资产是颠簸不破的硬道理，因此不要看美元的汇率稳定，就认为美元安全，美元肯定是长期走弱和相对弱势的。
弱美元是“杀鸡取卵”
香港中文大学全球政治经济社会科学硕士课程客席讲师黄元山认为，美元的强势能维持多久对环球市场有深远影响。一般的看法，美联储乱印钞票，所以美元强势不能持续，长远不值钱。此外，有另一种说法是，由于美国不能解决自己过度负债的问题，所以希望美元贬值，使债款变相减少。
不过，由于美元在国际不可取代的地位(如贸易结算、央行储备、被紧盯的货币等)，当美国乱印钞票时，很多其它国家也被迫跟随，增加本国的货币作为对冲。所以，美国实行宽松的货币政策，很多国家也使本国的货币也相对宽松，欧洲便是很好的例子。美国印钞票，相对于实物如黄金是会贬值，但相对于其它货币，特别是如欧元、英镑、澳元等，却未必一定对。
与美元共舞
加拿大皇家银行陈思进认为，从古至今，还没有哪一种货币像美元那样，永久地脱离金银或其他任何有形资产的抵押而流行于世。唯一支撑美元的是脆弱的抽象的东西，那就是人们对美元的信心。那种信心来自于人们相信美国政府有能力和意愿将所有美元兑现。
如今美元保持独一无二的地位，要“感谢”前美联储主席保罗.沃尔克，他在上世纪八十年代不惜以逼近20%的高利率，“杀死”了13%的高通胀，使美元价值的上下波动，完全能根据美国的需要而确定。
美国需要借钱时，美元就变强势；需要赖账时，又成弱势稀释债务。现如今美国欠债太多，便忽悠大家“黄金能保值防通胀”，把黄金炒高。可炒高黄金究竟对谁最有利？自然又是美国。
单美联储在纽约那个金库就储藏了全球25%的黄金。截至今年9月底，黄金占美国外汇储备的72.1%，而仅占中国外汇储备的6%。一旦炒到足够的高价，美国很可能大量抛售黄金来回收美元。届时，美元肯定立刻转弱为强。而黄金则大幅下跌。美元已玩儿到了最高境界，对外贬值，对内保值，想低就低，想高就高，大斗进小斗出，不断地循环，完成对全球财富的掠夺。
由此判断，由于美国尚未从经济危机中解脱出来，所以美元的中期走势还会以偏弱为主，以稀释债务。
其实这个戏码，美国玩过好几个回合了，虽不新鲜，但屡试不爽。而从美国拥有的绝对军事优势看，至少在今后20年内，美元的地位是可以确保的。可以继续玩儿下去。
不过，虽然美元“可恶”，可目前还没有其他货币能够替代它。因此，美元不是你最好的朋友，但却是你唯一的朋友(it's not your best friend， but it's your only friend)。我们必须学会与“它”共舞!
美元贬值对美国是好是坏？
华尔街日报
美国出口大豆、半导体和采矿机械等产品的企业，过去10年普遍受益于美元的贬值。
美联储(Federal Reserve)一个经通胀因素调整的美元指数显示，自2002年2月份触顶以来，美元已经贬值约28%。这从一个方面提振了美国的出口，并提升了美国企业海外利润按美元计算的价值。美国最新的国际贸易数据，即5月份数据，将在周二发布。
那么美国人是不是应该希望美元继续贬值呢？不一定。除了让外国人购买美国产品价格更低以外，美元贬值还会提高美国人想要或需要的进口商品的价格。更严重的是，如果美元贬值过多或过快，外国投资者和债权人就会对美国经济失去信心。
金融服务公司PNC Financial Services Group Inc.的高级经济学家戴伊(Robert Dye)说，我们不应该以为让美元跌至海底就能够解决我们的所有问题。
到目前为止，美元贬值给美国带来的基本上都是好处。去年美国出口商品1.3万亿美元，而在美元开始贬值的2002年，出口额仅为6,970亿美元。
美国年度出口额这个6,000亿美元的增量当中，很大一部分缘于中国、印度和巴西等迅速增长的经济体对食品和制成品需求的增加。但咨询公司IHS Global Insight的首席美国经济学家高尔特(Nigel Gault)说，这个增量可能有四分之一左右的部分是缘于美元贬值，因为美元一贬值，美国出口商品以其他货币计算的价格就变得更加便宜。穆迪旗下研究公司 “穆迪分析”(Moody's Analytics)的首席经济学家赞迪(Mark Zandi)估计，这个出口增量的三分之一归因于美元贬值。
在为《华尔街日报》做的假设情景分析中，IHS Global Insight考察了美元进一步大幅贬值可能产生的诸种影响。
该公司目前的预测假定未来几年美元汇率将基本持平。但IHS的模型显示，如果美元在未来八个季度进一步贬值20%，那么2015年出口额就比不贬值情况下的预测高出12%；失业率将为5.3%，而如果假定美元汇率持平，届时失业率就是6.7%。根据这两种不同的假定，2015年消费价格涨幅将分别为3.3 %和2%。
用这个模型预测的通胀加剧来换取预计中失业率的下降，听起来或许是可取的。不过，模型自然并不完美，谁都不能保证美元贬值20%就会带来上面所说的这些结果。
通货膨胀稍有升高都可能会令债券投资者胆战心惊。若通胀升高，他们可能会要求从债券获得更高收益，以弥补通货膨胀削弱回报的更大风险。若美元下跌太厉害，美国国债的大型外国投资者可能也会退缩，迫使美国支付更高利率。更高的借贷成本可能会削弱经济及推高失业率。
赞迪说，只要美元年跌幅超过约5%，对经济来说可能更多的就是个问题而不是好处；这种程度的跌幅可能表明，全球投资者正在从美国股票、债券和其他资产撤出。
此外，如果美元开始大幅贬值，可能就很难刹住车了。货币贬值可能会引发恐慌，导致这种货币下跌到远远低于许多经济学家认为的合理价值的水平。
即便如此，一些美国制造商仍希望美元对人民币大幅贬值，美元兑人民币是很重要的一个汇率，因为中国是仅次于加拿大的美国第二大贸易伙伴。人民币汇率受到中国政府的严格控制。美国北卡罗来纳州钢铁制造商Nucor Corp.首席执行长迪米科（Daniel DiMicco）说，中国正在通过压低人民币价值为其出口提供“大量”补贴。中国政府对这种指称的回应是，他们已经在允许人民币汇率拥有更多“灵活性”。
迪米科对美国国会一项搁置已久的立法表示支持。该立法提出对那些被认定故意压低本国货币价值的国家提高进口商品关税，这可能会为美国商务部提供一种报复方式。
这项立法往往得到Nucor这样在美国进行大部分制造活动并面临中国进口压力的公司的支持。拥有全球制造业务的美国企业通常对针对中国的惩罚举措较为警觉。
卡特彼勒公司（Caterpillar Inc.）华盛顿办事处主任雷恩（William Lane）说，这是从美国竞争力这个实际问题的一种偏离。这家建筑和采矿机械制造商近70%的产品都是销往美国以外地区。他说，与其在货币问题上与中国纠缠，美国应该把重点放在减少企业税和管制、改善公路、港口和其他基础设施以及争取自由贸易协定等问题上；最好通过多边组织和静悄悄的外交方式解决货币问题，而不是扬言发动贸易战。
由于成员对这项货币立法分歧太大，美国全国制造商协会（National Association of Manufacturers）已经决定不就该问题采取立场。目前，卡特彼勒及其他安静外交的支持者似乎占据着上风。全球制造商并没有将自己的命运栓在任何一种货币上。
James R. Hagerty
因为我和黑夜结下了不解之缘 所以我爱太阳