[size=4][center][b]不足10美元的低價股推薦[/b][/center][/size][center]2009.5.25 國際日報[/center]
假如有兩檔股票，它們幾乎沒什麼不同，只除了一點：第一隻每股25美元，第二隻每股3美元。投資者應該更喜歡哪個？

經驗老道的投資者可能會說僅憑價格說明不了什麼問題，不過新的證據顯示價格較低的股票很可能表現更好。

由于經理們可以通過拆股和合股隨時調整股價，股價可能是一時興起的東西。更能說明問題的是市值，也就是股價乘以已發行的股數。舉例來講，花旗集團（Citigroup）的股價為3美元多，而網路學校 Capella Education 的股價超過50美元。不過將股價乘以已發行的股數，你就會發現花旗市值超過200億美元，而網路學校市值不到10億美元。經理們都在努 力增加市值（這一點可以理解），出於某種原因，他們看起來也喜歡將股價保持在低位。

一項新的研究揭示了原因：在其他方面相同的情況下，價格較低的股票表現超過價格較高的股票。倫敦的對沖基金經理Chensheng Lu 和韓國成均館大學（Sungkyunkwan University）的金融學教授 Soosung Hwang 研究了截至到2006年的81年中股價和回報的資料。他們發現，低價股（不到5美元）的回報率比高價股（超過20美元）每月高出0.83個百分 點，也就是每年10個百分點。（我要指出的是，詳細結果都包括在一篇論文中，不過論文太新了，還沒有廣泛的同行評論。）

以下列出的是股價不到10美元，而公司年銷售額至少為3億美元、市盈率適中、負債可控、增長前景不錯的股票。

股價低收益高

以下五檔股票股價不到10美元，有著不錯的增長前景：

公司(股票代碼), 行業, 股票價格(美元), 市值(萬美元), 變化, (52周)價格預期市盈率

American Apparel (APP), 服裝, 5.47, 5,450, -27%, 15倍

Bioscrip (BIOS), 特定醫療服務, 3.58, 14,000, -17%, 12倍

Cal Dive International (DVR), 油氣服務, 9.12, 9,190, -35%, 10倍

Flextronics International (FLEX), 印刷電路板, 3.69, 331,410, -66%, 13倍

Sara Lee (SLE), 包裝食品, 9.50, 132,240, -32%, 12倍

注：表中資料截至2009年5月18日 資料來源：Hemscott

Jack Hough，《華爾街日報》