技術分析最基本的原則之一就是一個前期支撐位在被突破之後將轉為新的阻力位。因此，標普500指數數天前突破的2008年11月前期低點將成為任何反彈嘗試所必須面對的第一道障礙。如果指數成功突破這一阻力，20日線和上周“擺動高點”將是下一個重大阻力，在775-780點之間。

當股市進入一輪觸底反彈行情，它很少會恰好在實際的阻力位停住腳步。相反，這種反彈通常會刺破實際阻力位並在此過程中將空頭清理出局，然後再掉頭向下。如果你仍在做空，接下來幾天要保持警惕了。同時，在眼下應該對空頭倉位進行嚴格的止損，並準備好一旦超賣反彈行情結束，可以重新進入這些空頭頭寸。（Deron Wagner）

我們可以很直觀地看到，捕捉一個V型底是很困難的，因為這種上漲通常非常迅猛，交易者往往來不及參與最初的上漲行情。儘管我們可以在出現第一個強勢信號之後立即建倉埋伏，但從過去一年來看，這種策略已經被證明成本相當高昂，因為過去大部分快速反彈走勢都以失敗而告終。因此，參與當前這輪上漲的一個更穩妥的策略是等待市場證明自身。

[color=Blue]具體而言，我們在等待各大股指出現第一個大幅下跌的交易日，然後看它們能否輕易地收復這些失地，而不是開始分崩離析 ─ 這在過去已經發生多次。一旦各大股指在深度回調之後重新轉漲，我們將把它視為開始大舉買進的信號。[/color]（Deron Wagner）

昨天行情最不利的一點是回調伴隨著成交量放大。紐約證交所總成交量較上一交易日放大17%，納斯達克交易所上升3%。放量下跌使得標普500指數和納斯達克綜合指數均出現看跌的出貨日，這是本輪反彈開始以來首個機構出貨的交易日。

儘管在上升趨勢中偶爾出現出貨日是很正常的，但這次在漲勢開始之後如此短的時間內便出現放量下跌，這是一個負面信號。本周只需再出現一個出貨日便能夠將大盤的短期上升趨勢扼殺在搖籃之中。不過話又說回來，如果各大股指能夠繼之以新一輪的放量上漲，昨天機構派發的負面衝擊可以輕易地被消除。我們將會在未來數天密切關注大盤的價量關係，[color=Blue]因為成交量是少數不會撒謊的指標之一，而且成交量是一個預示價格變化的先行指標，而非滯後指標。[/color]（Deron Wagner）

昨天市場寬度非常正面，上漲家數與下跌家數之比接近9比1，紐交所成交量接近10億股。值得注意的是，週一是本月來第5個“90%上漲日”，前幾次分別是3月10日、12日、17日和18日。這是一個意義重大的信號，如果在一個月內出現3個以上的“90%上漲日”，說明大家普遍認為熊市很有可能已經結束了。兩周前標普創出12年新低，此後指數已經強勢上攻約20%，在這樣一個背景下，“90%上漲日”可以作為判斷未來的一個有意思的指標，尤其對於那些在市場頂部附近買進的人而言。- MM

[color=Blue]在我2008年出版的《ETF交易》一書中，曾經闡述了200日均線在作為支撐或阻力位時“銅牆鐵壁”一般的作用。很少有個股或ETF能夠在第一次測試時大幅突破200日均線(幅度超過3%)。就GLD來講，200日線在2008年9-10月和2008年12月-2009年1月充當了阻力位的作用。GLD最終在1月底確認了對200日線的突破，這使得200日線這一前期阻力位轉變成一個同樣強大的支撐位。（Deron Wagner）[/color]

[color=Blue]對於大部分ETF，我們喜歡在它們向上突破下降趨勢線或整理區間的時候買進。不過對於黃金，根據我們的經驗和研究，在回調至關鍵支撐區域的時候買進要遠遠好過突破後買進。因此GLD現在給我們提供了一個低風險的買入機會，介入點可以是當前價位附近任何地方。不過一定要記住，必須在200日均線(80.50美元)下方不超過5%的地方設置保護性止損。（Deron Wagner）[/color]

[color=Blue]不過﹐股市的此番上漲並未得到信貸市場的有力支持。舉例來說﹐iShares Investment Grade Corporate Bond (LQD) 自3月9日以來僅累計上漲4%。因此除非信貸狀況也有所改善﹐否則紛紛涌入金融和消費類股可能將是冒險之舉。Kopin Tan 《華爾街日報》中文網絡版[/color]

Remember: awarded shares are FREE, and never confuse logic with investment. Stock market prices are so manipulated IMHO that the only logic that really works, is to predict what the biggest influence with the biggest greed is likely to do. - Someone in Yahoo

Large block trades after hours are usually between a market maker and a large institution. The market maket spends the day collecting shares and delivers them in one chunk to the institution at the end of the day. He sells them for more than he paid for them so he makes good money. - Someone in Yahoo Finance

[color=Blue]儘管眾多交易者都喜歡看日線圖，但周線圖往往能夠更直觀地表現出日線圖上不太明顯的整體形態。在日線圖上我們使用20日、50日和200日均線，周線圖上一般用10周和40周均線。10周和40周均線與50日和200日均線的位置相當，但也不完全一樣。（Deron Wagner）[/color]

隨著50日均線從下方上抬、200日均線從上方逐漸下壓，市場作出決斷應該不用太久。當然最大的問題是會朝哪一個方向突破。（Deron Wagner）

我們預計標普500本周會突破200日MA，但能否堅守在均線上方就不好說了。[color=Blue]首次突破200日MA很少能夠成功，而更常見的情形是收盤站上200日MA一兩天，吸引那些“遲到”的多頭入場，然後再跌回均線下方。很有可能在突破200日MA之後價格膠著在均線附近，並多次嘗試突破，就像納斯達克100指數5月份的走勢那樣[/color]（Deron Wagner）

昨天的全線上漲使得納斯達克綜合指數在200日均線上方進一步攀升，而標普500指數15個多月來首次收於200日均線上方。如果標普能夠堅守在這一長期趨勢指標上方，這對大盤的中長期趨勢絕對是一個利多因素。但是僅收盤站上這一關鍵均線一天並不足以斷言突破阻力位。事實上，無論對於指數、ETF還是個股而言，收盤站上一個關鍵阻力位一兩天然後跌回原形的情況是很普遍的。由於昨天的突破伴隨著成交量萎縮，機敏的交易者此時必須保持警惕。（Deron Wagner）

儘管我們一般願意在上漲交易日看到量能放大，但是在大漲交易日之後的整理行情中出現縮量事實上是有利的。這是因為它意味著交易者和投資者並沒有因為前一天的大漲而急於逢高出貨。相反，窄幅整理的交易日出現放量則意味著不利的“炒單”行情。

經過4天連續上漲之後，出現全面價格回調是不足為奇的。但更重要的是回調伴隨著成交量放大還是萎縮，昨天兩大交易所量能下降告訴我們，昨天的下跌更多地是多頭暫作歇息，而非空頭強力拋售的結果。（Deron Wagner）

大盤能否守住支撐，一個決定性因素之一就是金融板塊的走勢。金融股的波動性已經枯竭殆盡，一旦出現果斷突破走勢，有可能會帶領各大股指上漲或者下跌。為了說明這一點，我們來看一下跟蹤整個金融板塊的 Financial SPDR (XLF) 的日線圖：

價格如此完美地壓制在200日均線阻力和20日均線支撐之間，而且區間如此之窄，實屬少見，但這正是 XLF 目前所發生的。未來數天，XLF 將非常有可能朝某一個方向作出果斷的高動能突破。一旦出現這一走勢，突破的方向將有可能成為大盤作出決定的方向，至少就近期走勢而言是這樣。這是因為正是數月前金融板塊的復甦帶領各大股指走高的。（Deron Wagner）