持续的高失业率以及低迷的消费市场是现在困扰伯南克的主要问题，另一方面来自白宫的压力也不容小视，因为美国马上即将进入2012年得选举周期，怎样把经济搞上去，现在是奥巴马总统想要连任必须面对的问题。昨天美联储伯南克，埃文斯，洛克哈特，费舍尔分别发表讲话，伯南克表示2011年经济增长慢于预期，宽松政策仍有必要，通胀仍然受到控制；埃文斯表示目前不提倡进一步的量化宽松政策，但认为保持强有力的宽松政策至关重要；洛克哈特表示对2011年第一季度经济增长感到失望以及在经济不明朗之前应该对收紧货币政策保持警惕，同时洛克哈特提议美联储设定明确的通胀目标；费舍尔表示QE2 将如期结束，并不认为FOMC会考虑扩大债券购买，但是也表示通胀仍然处于控制中。总的来看，美联储官员的基本态度是暂时不支持进一步扩大宽松政策，但是由于经济复苏缓慢 ，维持目前的宽松政策仍有必要，而且通胀仍然受到控制，不急于收紧政策。从上述讲话中我们不难发现，美联储对未来的货币政策制定是存在分歧的。
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世界黄金协会的统计数据也显示黄金供应和需求的差距在加大。今年一季度，全球黄金需求量为981.3公吨，较去年同期增长11%，但供应总量为872.2吨，较2010年第一季度减少4%，供需缺口达111.1吨。
NBD：任何一个金融产品都有其涨跌的周期，黄金的这轮大牛市已经持续逾10年，现在市场普遍唱多黄金，难道它就没有下跌的一天吗？
JamesSteel：会有的，但我希望在我退休之前牛市不要终结。至少目前还没有任何迹象显示，金价会在未来几年下跌。
汇丰对黄金市场看多，主要基于供需基本面、宏观经济和地缘政治局势。我们预期的均价逐年回落则是基于2012年中期全球货币政策将开始紧缩的预期。
白银交易价远超成本价
NBD：5月初贵金属特别是白银的一波下跌使得很多中国投资者蒙受了巨大的亏损，你对中国的投资者参与贵金属市场有什么建议？
[color=Blue]JamesSteel：黄金的生产成本是每盎司500~900美元，最高不超过1250美元/盎司，对应黄金的交易价格约1500美元/盎司；白银的交易价格4月触及48美元/盎司，而白银的生产成本为5~8美元/盎司，不超过12美元/盎司，交易价格达到成本价的4倍，蕴藏较高风险。[/color]
[url] http://www.169gold.com/news/201106/2011060858591_2.htm [/url]
看商機→根據世界黃金協會(WGC)統計資料，今年第一季全球央行總買入量為129噸，已超越2010年的全年總和，顯示在目前美國低利率的環境下，加上美元仍呈現疲態，各國央行在進行外匯儲備配置時，已將黃金納入其資產配置的一環；就實質利率角度而言，觀察從1971年到2011年，當美國實質利率(3 個月T-Bill減核心通膨率)為負值之際，金價平均漲幅可達24.15%，而根據Bloomberg截至2011年6月23日統計，目前美國實質利率仍為-3.1253%，由此數值暗示未來金價仍有走高空間。而目前各大研究機構仍對今年金價抱持樂觀態度，包括HSBC、高盛證券皆預測金價在年底將有機會達到1700美元，麥格裡證券更調升金價預測值至2000美元，因此對於長線投資人來說，目前黃金價位仍屬合理階段，逢金價回檔之際應把握機會佈局，掌握長線漲升契機。
全球狂扫黄金 半年储备量抵去年全年
苹果日报 2011-07-15
世界黄金协会（World Gold Council，WGC）昨公布第2季《黄金投资摘要》报告指出，今年上半年全球央行收购黄金储备量，已超过去年全年水准，以墨西哥央行5月大买逾40亿美元最积极。
墨西哥动作最积极
WGC指出，上季全球黄金ETF（Exchange Traded Fund，指数股票型基金）淨增加46公吨至2155公吨，总额值1042亿美元，上半年全球央行买盘则超越去年全年，惟未公布具体数据。
WGC投资研究经理亚提嘉斯（Juan Carlos Artigas）指出，全球央行为分散美元资产，多元分配外汇存底资产，从去年开始淨买入黄金，近期这股趋势可望持续。他说：「相信外汇资产管理结构性改变，会让全球央行站在买方。」
亚提嘉斯指出，全球央行并非突然站在黄金买方，近年欧洲地区央行抛售量愈来愈小，其他已开发国家及开发中国家则愈买愈多。以季度来看，全球央行在2008年第2季开始淨买入黄金，以年度计，2010年则是20多年来首度淨买入。
此外，亚提嘉斯还说：「市场投资人也同样以黄金作为多角化投资组合、有效避险的工具。」他指出，当5月整体商品行情震盪重挫时，金价行情相对稳定，成为不确定年代投资人重要的策略性资产。
WGC报告指出，第2季黄金平均波动率为13.4%，低于20年平均值15.8%，走势稳健，该季表现胜过债券、股票及商品等主要资产。经风险因素调整后，只有美债与全球债券表现高于黄金。