[size=5][center][b]股價下滑不畏縮[/b] [/center][/size]
【MarketWatch紐約1月15日訊】股市在過去六個交易日的下滑行情的確將投資者嚇得不輕，但是在投資通訊顧問當中，卻依然有極少數並不害怕，而且依然能夠保持平靜，真是讓人吃驚。

確切地說，這極少數就是十二份投資通訊。在《赫伯特金融摘要》所追蹤的一百八十多份投資通訊當中，2008年能夠全身而退且有所斬獲的，不過只有這區區十二份，而其中三份都是來自於一位編輯，他就是斯羅瑟爾(Dennis Slothower)。

對於斯羅瑟爾，我惟有表示讚賞，這不僅僅是因為他投資通訊的表現，更因為他每個交易日收盤之後都要撰寫即時評論，這其實是件費力不討好的事情，但是對於金融媒體而言，這無疑是個值得感謝的存在。一段時間之前，他將自己的這種評論專門獨立出來，做成了一份新的投資通訊，叫做Stealth Stocks Daily Alert。

《赫伯特金融摘要》提供的數據顯示，在截至去年年底的十二個月當中，Stealth Stocks Daily Alert的整體回報率達到了5.3%，而與此同時，計入股息再投資因素的道瓊斯威爾夏5000指數卻虧損了37.2%。

此外，過去三年當中，Stealth Stocks Daily Alert的年平均回報率達到了5.14%，而與此同時，道瓊斯威爾夏5000指數卻年平均虧損8.4%。

週三晚間，斯羅瑟爾對於當天讓市場驚嚇不已的經濟數據做出了自己言簡意賅的評論，「不幸的是，從這些報告當中，我們找不到任何證據可以讓我們相信整體經濟惡化的局面將在今年下半年有所好轉，事實上，似乎一切都說明，局面只可能繼續惡化。」

不過，斯羅瑟爾本質上說來，與其說是一位評論家，還不如說是一位技術分析師，換言之，他對於股市前途的預測主要還是依靠價格模式，而不是經濟基本面消息。從他的立場看來，各市場主流指數下跌2%、3%甚至更多，根本就不值得他擔驚受怕。他在就技術面進行評論時表示，「從技術面角度看來，市場目前顯然是處於短期超賣的境地之中。看下標普500指數當前的隨機指標，%K為13，%D為34。在今日的下跌之後，股價正在測試每日布林帶的底部。」

「這完全可能也是一條走勢通道的底部。考慮到短期超賣的背景，我們完全有理由相信市場存在近期之內上演反彈的可能。」

至於股市較長期的前景，斯羅瑟爾就是較為謹慎的立場了，考慮到他對於整體經濟的看法，這也是情理之中的事情。他寫道，「這裡的風險在於，從中期圖標上看來，市場的寬度仍然是負數。」

他的結論是，「我認為我們所目睹的測試，是為了確定市場能否守住去年十二月的低點。假如市場無法守住這些低點，測試的目標恐怕就會變成十一月的低點，甚至更低。」

斯羅瑟爾每月發行的通訊Stealth Stocks在2008年全年當中獲得了1.4%的回報率。近期，在這份通訊當中，斯羅瑟爾解釋了自己對於整體市場前景的看法，「在我看來，市場最關鍵的問題就在於：股市是否已經充分消化了一場糟糕的衰退的全部影響？我的回答是肯定的。假如衰退的糟糕程度和大多數人所預想的一樣，則股市將在未來若干月當中都是窄幅震盪的行情。儘管行情整體而言是震盪，但是市場也會抓住機會修復那些技術面遭受的破壞。」

斯羅瑟爾對於未來支撐線的預期，以及他相信市場已經充分消化當前經濟氣候的看法，都像極了另外一名著名的每日評論者，後者就是市場老手羅素(Richard Russell)。

羅素在週三晚間寫道，「看上去，越來越多的證據都顯示，道瓊斯工業平均指數似乎要打算測試11月20日的低點。這也是我們將面臨的重大考驗。在我從業的五十多年間，像這樣嚴峻的挑戰，股市還是第一次遇到。」

(本文作者：Peter Brimelow)