[size=5][center][b]關注新的 ETF 做多機會[/b][/center][/size]2008-09-22

上週五美股連續第二個交易日暴漲，結束了極度瘋狂、暴漲暴跌的一周行情。

[color=Blue]不過，上週五的全部漲幅仍來自消息驅動的跳空缺口，使得盤中未能出現低風險的買入機會。上週五各大股指的開盤點位成為當天的高點，因為隨後整個交易日大盤呈現出振蕩並小幅走低的格局。[/color]

收盤標普500指數暴漲4.0%，納斯達克綜合指數飆升3.4%，道瓊斯工業平均指數大漲3.3%。羅素2000小型股指數和標普400中型股指數均暴漲4.2%。這樣羅素2000指數兩個交易日漲幅便達到令人難以置信的11.2%！各大股指均收於當日振幅中位或略微偏上，但接近一周高點。真是不可思議，上周標普500有4個交易日漲跌幅超過4%，兩個交易日暴漲4%以上，兩個交易日暴跌4%以上。

9月18日，大盤成交量飆升至年內最活躍水平，[color=Blue]但上週五受期權到期的“四重魔力日”影響，紐約證交所總成交量較上一交易日再漲15%。納斯達克交易所較上一交易日小幅回撤2%，但仍大大高於日均水平。標普500放量暴漲從技術上講意味著出現機構買入的“吸籌日”，但毫無疑問，當天成交量的暴增很大程度上受股指期貨、股指期權、股票期貨、股票期權同時到期的刺激。[/color]

紐交所上升股成交量與下跌股成交量之比高達近7比1，納斯達克雖然上升股成交量高出，但比率還不到3比1。

現在大家可能已經聽說了，證券與交易委員會上周限制對金融股進行做空。這次又是一樣，金融行業一出現危機，就把矛頭指向“那些可惡的賣空者”，而非貪婪的美國公司。那麼，通過限制空頭的行為來給我們的自由市場體系創造風險性的不均衡，這對解決問題有何助益呢？

[color=Blue]不論你對這條新規怎麼看，我們希望能夠提醒我們的訂戶，ProShares 系列做空和雙倍做空的 ETF 給我們創造了一個非常方便且合法的規避賣空禁令的手段。這些 ETF 同其跟蹤的指數呈反向走勢，這樣投資者和交易者僅僅通過買入一隻 ETF 就可以建立空頭倉位。在我們免費的 Morpheus ETF Roundup 中，你可以查詢到日均成交量超過5萬股的ProShares 系列 ETF 的名單。[/color]

大盤方面，從標普500、納斯達克綜合指數和道瓊斯工業平均指數的日線圖來看，經過一周瘋狂的行情之後，三大指數均收於50日均線的阻力附近。上次標普500和道指觸到50日均線是9月8日，第二天兩大指數就大幅下挫。下面是標普和道指的日線圖，我們可以看到上週五它們均探至50日均線上方，但收盤恰好位於或低於這一關鍵阻力位：

儘管在目前消息驅動的市場環境下發生什麼都不會讓我們驚訝，不過我們並不認為這次各大股指測試50日均線後會跌至新低。9月8日標普和道指測試50日均線失敗後立即掉頭向下，此前兩大指數一直沒有跌破52周低點的關鍵支撐。不過這次標普和道指上攻50日線是在大盤9月18日出現可能的“投降式拋售”之後，這大大增加了出現多頭反轉的概率，最終至少會走出一輪橫向或上升的中期趨勢。不過話又說回來，由於各大股指過去兩個交易日漲幅過大，大盤在繼續走高之前可能要花一定時間構築一個支撐帶。在目前位置停止上攻對股市的中期趨勢事實上是有利的。

上週五盤前股指期貨預示股市大幅跳空高開，我們在當天的“每日看盤”中說到：“在目前情況下，我們唯一現實的操作計劃就是等待今天收盤結果出來，尤其要看今天的開盤缺口能否守住。這樣進入下周之後，我們將會看到新一批具備看漲形態的ETF出現回調買進的機會。希望這波回調幅度比較小，而不要全部放棄昨天和今天上午的巨大漲幅。”

到目前為止，股市至少通過了第一關測試，因為上週五的行情守住了開盤的大部分漲幅。在未來數天，我們希望能夠看到各主要股指從最近漲幅出現溫和回調，或至少走出窄幅橫向運行的整理行情。這樣的價格形態將使得各大指數在日線圖上形成“上升旗形”。如果出現這一走勢，我們預計將會出現新一批圖形看漲的ETF。當然，我們會在各行業板塊中尋找出現相對強勢和看漲背離形態的ETF。一旦大盤的波動開始降低，本欄的關注點和每日分析將從各大股指的圖形轉移到特定可操作的ETF建倉形態。本周我們將保持警覺、密切關注。

[center](本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）[/center]